读书会分享 | 创业投资基金在中国的发展——《创业投资基金的募集设立及投资运作》

基小律说：

10月30日，SAIF校友会文创协会读书会金钻阅读系列第十一期线上开讲期货投资基金。本期读书会由特邀嘉宾为国浩律师（上海）事务所合伙人邹菁律师与校友们分享她的新作《创业投资基金的募集设立及投资运作》，并针对创投基金相关话题进行了专业讨论与交流。

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SAIF文创| 来源

SAIF文创读书会 | 作者

目录

一、开场

二、新书分享

三、嘉宾交流

创业投资基金的募集设立及投资运作

新书分享会

创业投资基金的募集设立及投资运作

新书分享会

1

开场

10月30日，SAIF校友会文创协会读书会金钻阅读系列第十一期线上开讲期货投资基金。本期读书会由特邀嘉宾为国浩律师（上海）事务所合伙人邹菁律师与校友们分享她的新作《创业投资基金的募集设立及投资运作》，并针对创投基金相关话题进行了专业讨论与交流。

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SAIF校友会文创协会执行会长张蕾（EMBA7期）作为主办方，在开场致辞中表达了对邹菁律师的感谢和对此次读书会的期待：在科创兴国的大环境下，近年来创业投资基金从业者深感“机”与“危”并行期货投资基金。如何构建良好的创业创新环境，将企业的孵化、成长与企业家的培育体系相结合，非常值得高金人共同探讨与学习。

2

新书分享

作为业内专家，分享嘉宾邹菁律师首先梳理了PE和VC的概念，然后从股权基金的募、投、管、退四个阶段，结合法律法规，进行了专业的解析期货投资基金。

募：募集设立

基金募集，除了大家都知晓的中基协备案之外，我们还应深入了解发改委的机构职能期货投资基金。发改委是我国最早的创投基金监管部门。中基协和发改委两大监管部门对于在其备案的基金均有不同扶持政策和优惠政策，创投基金如果进行双备案，则可能在税筹等方面获得更多国家和政策的支持。

投：对外投资

已备案的创投基金，可以投资初创型企业，也可以投资Pre IPO阶段的成熟企业期货投资基金。此外，创投基金的可转换债券投资方式和债券投资方式一定要注意合规风险点：债券投资比例不可超过基金的20%。

管：创业投资基金的管理模式

主要是受托管理，现在比较流行的管理模式是外部受托管理，这个模式比较灵活，有些是满足当地政府要求当地设立GP的需求，有些是满足税筹的需求；有些是满足管理人实控人为外籍人士、重新搭建一个纯境内GP的需求期货投资基金。

退：投资退出

重点关注基金的锁定期、减持的流程和一般退出的流程期货投资基金。在减持的流程中，减持新规对于创业投资基金是有一定的优惠政策的，但只适合备案的创业投资基金。

目前市场资金都比较谨慎，增加了创投基金的募集难度，邹律师在针对这一痛点，分享了增加资金来源的四个渠道及每个渠道的特征期货投资基金。最后，邹律师在从实际出发，对创投基金的制度也提出了几个建议。

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嘉宾交流

在交流环节，上海市天使引导基金创业接力合伙人董若愚先生分析了国内目前创投基金的分布情况：比较活跃成熟的创投基金大多集中在北、上、广、深等一线城市，杭州、重庆、成都等二线城市的创投基金近年来也飞速发展期货投资基金。2014年至今，上海市天使引导基金创业接力母基金在选择标的上持续迭代：从主要投资TMT、移动互联网，到中期各个行业轮动，到近期比较青睐具备丰富的产业背景、赛道标签明显、能力跟打法、策略都比较匹配的团队。

都图元时代CEO黄闽枫（MBA2013PTB）校友介绍了元宇宙这个赛道募集产业基金情况期货投资基金。元宇宙作为新兴产业，行业玩家目前多处于初创阶段，所以元宇宙创投基金相对青睐可以在C端产生爆发式需求的细分赛道。

高金文创协会读书会

全称“高金校友会文创协会读书会”，创始于2021年，属于上海交通大学高级金融学院校友会，依托学院雄厚的师资和学术资源以及金融领域优质的校友和业界资源，秉承“致力于打造金融领域最具影响力的读书会”的宗旨，以书籍作为纽带和桥梁，为高金校友提供获取知识和智慧的交流平台，为高金校友提供促进自我成长和互助成长的平台，增强国内外校友之间、校友与学院之间的联系，促进校友与学院共同发展期货投资基金。

目前打造“金钻系列阅读”，聚焦在宏观经济、固定收益、家族财富、重组并购、金融创投、金融科技6大板块，通过书籍推荐、书籍分享解读，行业资深的人士交流等创新阅读活动，理论、案例与实践相结合，让高金校友在以书为载体的活动有更多的思维碰撞期货投资基金。

本书由基小律团队合伙人邹菁律师、张泽传律师、周蒙俊律师著作期货投资基金，内容基于作者多年实务经验，涵盖创业投资基金的募集设立与投资运作的全过程，欢迎各位基小律的朋友订购阅读！

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