【玉米周评】2023年第17周周评丨小麦落，玉米市场也不好过！

【玉米周评】2023年第17周周评丨小麦落贵金属市场周评，玉米市场也不好过！

本周国内玉米市场价格进入震荡行情贵金属市场周评。终端企业根据到车量，灵活变动调价，但整体来看周初到周末价格水平差距不是很大。目前玉米价格受麦价压制较明显，陈麦价格跌跌不休，新麦即将大量上市，小麦留给玉米的顶部空间正在不断下压，市场信心不足，考虑到小麦自身的产量和饲料企业的消费量，预计5-7月期间小麦对玉米的价格压制依然会非常明显。

【价格方面】

全国深加工企业玉米收购价格均值从4月23日的1.3704元，跌至4月29日的1.3667元，下跌0.37分贵金属市场周评。山东深加工企业玉米收购价格均值从1.4289元，跌至1.4210元，下跌0.79分，高点从1.49元到1.48元，下调1分；低点从1.397元跌至1.382元，下调1.5分。华北深加工企业玉米收购价格均值从1.4232元，跌至1.4159元，下跌0.73分。东北深加工企业玉米收购价格均值从1.2960元，跌至1.2953元，下跌0.07分。

【市场分析】

本周初随着天气转晴，4月25日，山东企业晨间上量1500+，直接达到本年度新高，收购企业借机大面积压价，期货市场也是创了本年度新低2665元，玉米市场开启震荡模式贵金属市场周评。五一节假日的到来虽对玉米原粮消耗有所提振，但也只能支撑玉米阶段性行情。

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总体来看，目前玉米现货端仍没有明显的利好因素贵金属市场周评。

养殖端方面；期间屠企开机宰量虽略有提升，但猪肉消费增量有限，白条贸易尚未达到预期，需求相较之下仍偏弱，抑制饲企采购原料需求贵金属市场周评。而随着小麦价格持续走低，部分地区饲企已经选择采购小麦进行替代，这也在一定程度上限制了玉米的需求。

企业端方面；周初深加工企业到货量偏少，多上调价格促收，随着价格涨至阶段性高位，贸易商顺价出货，上量明显增加，于是企业又开始下调收购价格贵金属市场周评。目前现有多家企业选择五一期间停收，深加工企业开工持续低位，多维持库存为主，采购有限。川宁生物接受机构调研时表示，公司在2022年已收购了2023年全年生产所需的玉米，所以到2023年10月公司不会有大规模的收购玉米行为。此外，公司有部分优质自产玉米，未来自产玉米预计会超过五万吨，对外收购玉米也会相应的减少。

【市场消息】

一、随着五一假期的正式开始，多地厂家发布玉米停收，放假通知贵金属市场周评。

①吉林松原嘉吉停收，开收时间另行通知贵金属市场周评。

②陕西（蒲城）国维淀粉有限责任公司因生产检修，于4月29日停止收购贵金属市场周评。

③自4月29日 08:00起，河南牧原公司滑县仓库、滑县第三仓库、内黄仓库、内黄第三仓库挂牌玉米停收，请您知悉贵金属市场周评。

④辽宁益海嘉里5月1日~3日停收，5月4日早8点恢复正常收购贵金属市场周评。

⑤国投锦岭能源5月1日~3日停收，5月4日恢复正常收购贵金属市场周评。

二、海关最新数据显示，今年1月至3月份我国累计进口俄罗斯玉米16.35万吨，虽然绝对数值仍较低，但为去年同期进口数量的7.8倍贵金属市场周评。

三、中国连续取消美玉米订单，转向性价比更高的巴西玉米贵金属市场周评。美国玉米期货大幅下跌，国内玉米期货跟跌。

四、国内小麦替代玉米一般是有固定周期，本年度，小麦替代预估从4月份开始到2023年9月底，替代6个月，也就是在新玉米上市前贵金属市场周评。预计每个月替代300万吨左右计算，替代量大约1800万吨左右，整体替代水平大体相当或略少于上一年。陈稻谷方面，按照拍卖成交的一半来折算，替代量预计900万吨左右。进口高粱预估替代300万吨左右，同比下滑；进口大麦替代整体基本较上周持平或略减。如此一来，整体国内替代水平同比略持平，主要是陈稻谷较去年量减少，而小麦替代同比增加，特别是进口小麦替代可能会有所增加。不过新玉米上市后能否继续替代还需看和小麦价差情况。

五、《辽宁日报》2023年对在合法耕地上种植玉米、大豆的生产者，根据亩均补贴标准和种植面积，发放补贴资金贵金属市场周评。将大豆每亩补贴标准由上年的比玉米高200元至250元，调整为比玉米高350元左右。

【预期展望】

目前基层余粮见底，受成本支撑，贸易商低价出货意向较低，但终端需求不旺，购销双方或将继续博弈贵金属市场周评。从国内的基本面来看，小麦价格大幅下跌对玉米的影响仍在继续，5月份随着小麦有望止跌企稳，玉米价格或将也有望重新站稳。不过新麦即将大量上市，需求端恢复仍不及预期以及节后市场受消费惯性回落，除此之外，玉米市场还要消化来自国产、进口、替代等多渠道的供应压力，预计五月玉米上行空间仍承压。

但是玉米需求缺口是存在的，新季玉米尚未收获，后期采购需求仍较大，随着时间的推移和需求端的上涨，价格重走上涨路是必然的贵金属市场周评。受供应节奏转变等各方面因素制约，玉米价格或将出现阶段性上涨，但全年价格重心预计还是较去年有所下移。